Légère croissance de l’activité
• Chiffre d’affaires du 1er semestre : 371,1 M€, en hausse de 2,2% (-1,3% à TCC1
) ; une dynamique soutenue en Asie et une activité aux Etats-Unis impactée par les
tensions sur le marché du travail affectant un site de production

Maintien de la rentabilité
• EBITDA2 du 1er semestre : 50,5 M€ ; marge à 13,9% du chiffre d’affaires (hors
coûts exceptionnels liés à l’optimisation du schéma opérationnel et à l’évolution du
modèle de ventes en Chine)

Maintien des objectifs 2022
• Croissance du chiffre d’affaires attendue entre 2% et 4% à périmètre comparable
et taux de change constant
• Marge d’EBITDA 2022 a minima identique à celle de 2021 (14,4% hors coûts
exceptionnels liés à l’optimisation du schéma opérationnel et à l’évolution du
modèle de ventes en Chine)

Villepinte, le 21 septembre 2022 : Guerbet (FR0000032526 GBT), spécialiste mondial des produits de
contraste et solutions pour l’imagerie médicale, annonce les résultats consolidés du premier semestre
2022.

Le chiffre d’affaires ressort à 371,1 M€, en hausse de 2,2% par rapport au 30 juin 2021. Il inclut un effet
de change positif de 12,8 M€, lié pour près de moitié (6 M€) à la vigueur du dollar face à l’euro.

Hors effets de change et à périmètre comparable, le chiffre d’affaires semestriel s’élève à 358,3 M€ en
recul de -1,3%. Il est en hausse de +0,5% au premier trimestre et en baisse de -3,1% au deuxième
trimestre en raison d’un effet de base largement défavorable (les ventes avaient bondi de +25,1% au
deuxième trimestre 2021 dans un contexte d’embellie post-confinement).

Bonne dynamique sur l’ensemble des métiers et des zones géographiques, hors effet
Raleigh

Sur la zone Amériques, les ventes sont en hausse de +6,4% en publié et en baisse de -3,7% à TCC. La
demande reste soutenue, avec une activité sur le site industriel de Raleigh (Caroline du Nord) freinée au
premier semestre par des difficultés de recrutement ayant impacté la production d’Optiray® et de
Dotarem®. Les mesures mises en place ces derniers mois portent leurs fruits et en limitent désormais
fortement l’impact.

Sur la zone Asie, l’activité progresse de 7,7% et de 4,2% à TCC, tirée par la mise en place de la
distribution directe en Chine au deuxième trimestre.

Sur la zone EMEA, les ventes sont en repli de -3,2% en publié et de -2,6% à TCC avec des volumes
globalement stables accompagnés d’une poursuite de l’érosion des prix.

Le chiffre d’affaires semestriel de l’activité Imagerie Diagnostique est en progression de 2,1% à taux de
change courant et en baisse de -1,3% à TCC.
o Sur le pôle IRM, le chiffre d’affaires semestriel s’élève à 121,3 M€ (+2,5% et -0,5% à TCC).
o Le chiffre d’affaires du pôle Rayons X ressort à 206,8 M€, en hausse de 1,9% (-1,8% à TCC)
grâce à des volumes et des prix toujours bien orientés pour Xenetix® et malgré la baisse des ventes
d’Optiray® en lien avec les contraintes de production sur le site de Raleigh.

En Imagerie Interventionnelle, les ventes sont en hausse de 2,5% en publié. A TCC, elles se replient de
-1,6%. La mise en place d’un contrat mondial de ventes de Lipiodol® a entraîné une baisse du chiffre
d’affaires de cette activité au premier trimestre (-9,7%) liée à des effets prix ponctuels ; la reprise a été
très nette au deuxième trimestre (+7,3%). Sur l’ensemble du semestre, les micro-cathéters enregistrent
une croissance à deux chiffres (+21,5%).

Bonne résistance des résultats semestriels

2 EBITDA : Résultat Opérationnel avant dotation nette aux amortissements et aux provisions.

Les comptes du 1er semestre 2022, arrêtés par le Conseil d’Administration du 21 septembre 2022, ont fait l’objet d’un examen limité des
commissaires aux comptes. Le rapport des commissaires aux comptes est en cours d’émission.

Marge d’Ebitda en ligne avec les attentes

Pour rappel, les mesures budgétaires exceptionnelles mises en place au plus fort de la crise Covid avaient
permis au Groupe d’afficher à fin juin 2021 un taux d’EBITDA de 17,1%. Au cours du second semestre
2021, le Groupe avait relancé les investissements commerciaux et marketing destinés à stimuler l’activité
et accélérer la mise en œuvre de la stratégie faisant ressortir, à fin 2021, un taux d’EBITDA /chiffre
d’affaires de 14,4%.

Dans un contexte inflationniste et de tensions sur le marché du travail, le Groupe est parvenu à préserver
sa rentabilité en poursuivant ses efforts d’optimisation des coûts de production et des frais de structure,
une discipline qui lui a permis de limiter l’impact de la hausse de matières premières et autres
approvisionnements (l’iode notamment). La hausse des charges de personnel est restée contenue
(+3,3%) malgré les fortes tensions de recrutement aux US. Hors coûts exceptionnels liés à l’optimisation
du schéma opérationnel du Groupe et à l’évolution du modèle de ventes en Chine (distribution en direct),
le taux d’EBITDA / chiffre d’affaires s’élève à 13,9% en ligne avec ce qu’attend le Groupe à la fin de ce
premier semestre. En publié, la marge ressort à 13,6%.

Au 30 juin, le résultat opérationnel s’établit à 16,9 M€. Il intègre une hausse des amortissements mais
également des provisions, liées à des litiges qualité avec des fournisseurs de composants.
Le résultat net du premier semestre ressort à 3,3 M€. Les frais financiers sont en net repli, à 1,2 M€ (contre
4,4 M€ au premier semestre 2021). La charge d’impôt, passe à 11,2 M€ (contre 5,1 M€ précédemment)
après que le Groupe a procédé à l’analyse des risques fiscaux de l’ensemble de ses filiales et enregistré
dans ses comptes consolidés une dotation complémentaire de ses provisions pour risque au titre d’IFRIC
23 d’un montant de 9,5 M€.

Au 30 juin 2022, les capitaux propres s’élèvent à 429 M€, contre 405 M€ au 31 décembre 2021. La
diminution de la trésorerie (-56 M€, à 60 M€) reflète le remboursement de 25 M€ de la ligne de crédit
amortissable contractée en 2019 et l’augmentation du BFR alimentée par la constitution de stocks de
précaution et de stocks d’Elucirem™, pour en préparer le lancement en 2023. Cela n’a pas empêché une
nouvelle amélioration du taux d’endettement, avec un ratio dette nette / capitaux propres à 0,59 au 30 juin
2022, contre 0,64 un an plus tôt.

Perspectives et guidance 2022

Au cours du premier semestre, le Groupe a engagé des investissements industriels, commerciaux et
opérationnels sur plusieurs fronts afin de préparer l’avenir, contribuant ainsi à un renouvellement inédit de
son portefeuille produit sur tous les pôles.

o Dans l’imagerie diagnostique, les chaînes de production sont en ordre de marche en vue d’une
commercialisation d’Elucirem™ attendue à horizon 2023, après examen de la FDA et de l’EMA3.

o Dans l’imagerie interventionnelle, l’élargissement significatif du portefeuille de micro-cathéters
SeQure® et DraKon™ (ajout de 20 modèles, soit un total de 38 produits) et le lancement d’une
nouvelle gamme de fils-guides Axessio™ permettent à Guerbet d’offrir aujourd’hui une
plateforme complète de solutions à la communauté de la radiologie interventionnelle.

o En Intelligence artificielle (IA), le Groupe s’apprête à lancer en 2023 sa première solution,
dédiée à l’aide au diagnostic du cancer de la prostate.

Fort d’une activité bien orientée sur les deux premiers mois du troisième trimestre et d’une amélioration
continue des cadences de production sur le site de Raleigh, Guerbet estime être en mesure de tenir son
objectif ambitieux d’une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 2% et 4% à périmètre comparable
et taux de change constant sur l’ensemble de l’exercice 2022. Le Groupe réitère également sa prévision
de rentabilité opérationnelle pour l’ensemble de l’exercice 2022, à savoir un taux d’EBITDA / Chiffre
d’affaires au moins identique à celui de 2021 (14,4%), hors coûts exceptionnels liés à l’optimisation du
plan opérationnel du Groupe et de la distribution directe en Chine.

Prochain rendez-vous :
Publication du chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2022
20 octobre 2022 après bourse

1 A taux de change constant : l’impact des taux de change a été éliminé en recalculant les ventes de la période sur la base des
taux de change utilisés pour l’exercice précédent.

2 EBITDA : Résultat Opérationnel avant dotation nette aux amortissements et aux provisions.

3 Elucirem ™ (gadopiclenol) est en cours d’évaluation en Europe par l’EMA (European Medecines Agency) et
aux Etats-Unis par la FDA (Food and Drug Administration).

A propos de Guerbet
Chez Guerbet, nous tissons des liens durables pour permettre de vivre mieux. C’est notre Raison d’être. Nous sommes un
leader mondial de l’imagerie médicale, proposant une gamme complète de produits pharmaceutiques, de dispositifs
médicaux et de solutions digitales et IA pour l’imagerie diagnostique et interventionnelle. Pionniers depuis 95 ans dans le
domaine des produits de contraste, avec plus de 2 700 collaborateurs dans le monde, nous ne cessons d’innover et
consacrons entre 8 et 10 % de notre chiffre d’affaires à la Recherche & Développement dans cinq centres en France, en
Israël et aux États-Unis. Guerbet (GBT) est coté au compartiment B d’Euronext Paris et a réalisé un chiffre d’affaires de 732
millions d’euros en 2021. Pour plus d’informations, merci de consulter www.guerbet.com.

Déclarations prospectives
Certaines informations contenues dans ce communiqué de presse ne sont pas des données historiques mais constituent
des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur des estimations, des prévisions et des
hypothèses y compris, notamment, des hypothèses concernant la stratégie actuelle et future du Groupe et l’environnement
économique dans lequel le Groupe exerce ses activités. Elles impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes
et d’autres facteurs, qui peuvent avoir pour conséquence une différence significative entre la performance et les résultats
réels du Groupe et ceux présentés explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives.
Ces déclarations prospectives ne sont valables qu’à la date du présent communiqué de presse et le Groupe décline
expressément toute obligation ou engagement de publier une mise à jour ou une révision des déclarations prospectives
contenues dans ce communiqué de presse afin de refléter des changements dans les hypothèses, évènements, conditions
ou circonstances sur lesquels sont fondées ces déclarations prospectives. Les déclarations prospectives contenues dans le
présent communiqué de presse sont établies uniquement à des fins illustratives. Les déclarations et informations
prospectives ne constituent pas des garanties de performances futures et sont soumises à des risques et incertitudes difficiles
à prévoir et généralement hors du contrôle du Groupe.
Ces risques et incertitudes comprennent notamment les incertitudes inhérentes à la recherche et développement, les futures
données cliniques et analyses, y compris postérieures à la mise sur le marché, les décisions des autorités réglementaires,
telles que la Food and Drug Administration ou l’European Medicines Agency, d’approbation ou non, et à quelle date, de la
demande de dépôt d’un médicament, d’un procédé ou d’un produit biologique pour l’un de ces produits candidats, ainsi que
leurs décisions relatives à l’étiquetage et d’autres facteurs qui peuvent affecter la disponibilité ou le potentiel commercial de
ces produits candidats. Une description détaillée des risques et incertitudes liés aux activités du Groupe figure au chapitre
4.9 « Facteurs de risque » du Document d’Enregistrement Universel du Groupe enregistré par l’AMF sous le numéro n° D22-0242 le 5 avril 2022, disponible sur le site du Groupe (www.guerbet.com).

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